Kioxia, perusahaan taksi memimpin kenaikan pasar Jepang-Korea

Table of Contents

Mengulas saham-saham unggulan tahun ini yang mendorong pasar melebihi sekadar ringkasan kinerja. Sektor-sektor di balik kenaikan harga saham—kecerdasan buatan (AI), semikonduktor, dan energi—mencerminkan arah perubahan masyarakat. "Pemenang" tahun ini memberikan petunjuk tentang industri dan perusahaan terkemuka tahun depan.

Jadi, saham mana yang naik paling mencolok di pasar global tahun ini? Di pasar berkembang, saham yang kinerjanya terbaik adalah perusahaan semikonduktor memori Jepang Kioxia Holdings (dulunya Toshiba Memory).

Kioxia spesialisasi dalam memproduksi NAND flash, semikonduktor memori jangka panjang. Perusahaan ini menempati peringkat ketiga secara global dalam pangsa pasar (15,3%), setelah Samsung Electronics (32,3%) dan SK Hynix (19%).

Menurut Bloomberg pada 30th, Kioxia melonjak 540% tahun ini, menempati peringkat pertama dalam Indeks MSCI World Morgan Stanley Capital International yang memantau kondisi pasar berkembang.

Ini juga membuat pasar Jepang mengalami kenaikan yang luar biasa. Dari lebih dari 1.600 saham Prime (blue-chip), saham ini melebihi Sumitomo Pharma (318%, peringkat 2) dan Medical Data Vision (305%, peringkat 3). Harapan akan kenaikan harga NAND flash yang berkelanjutan, didorong oleh permintaan AI yang meningkat, mendorong sahamnya.

✅ Tenbagger Tampak Hanya Satu Tahun Setelah Pendaftaran

Kioxia terdaftar di Jepang pada Desember lalu dengan harga 1.455 yen, tetapi sekarang diperdagangkan di atas 10.000 yen. Kapitalisasi pasarnya, sekitar 7 triliun won Korea saat pendaftaran, telah membengkak menjadi 52 triliun won.

Pada 11 bulan lalu, saham tersebut mencapai rekor tinggi sebesar 14.405 yen selama perdagangan, mendekati "tenbagger" (kenaikan 10x) dari harga IPO-nya. Namun, saham turun tajam setelah laporan konsolidasi Juli-September 2025 menunjukkan penurunan tajam dalam pendapatan dan laba.

Meskipun bergerak sideways hingga baru-baru ini, sentimen berubah setelah prediksi mengatakan kenaikan harga memori akan terus berlanjut hingga 2026. Harga NAND meningkat tajam karena pasokan yang ketat di tengah meningkatnya investasi pusat data yang didorong oleh AI.

✅ Kenaikan Harga NAND Di Tengah Permintaan yang Meningkat, Pasokan yang Terbatas

Saito Kazuyoshi, analis utama dari Iwai Cosmo Securities, mengatakan kepada Nikkei Shimbun, "Permintaan memori semakin meningkat karena kebutuhan pusat data, siklus penggantian komputer pribadi, dan fitur AI di smartphone. Pertumbuhan permintaan tahunan sekitar 20% kemungkinan akan terus berlanjut hingga 2027."

Di sisi pasokan, perusahaan semikonduktor telah membatasi investasi terkait NAND sejak 2023 dan tetap waspada terhadap ekspansi. Perusahaan besar Korea Selatan, Samsung dan SK Hynix, lebih mengutamakan investasi dalam DRAM dan HBM (memori bandwidth tinggi), yang krusial untuk kinerja AI. Para analis memprediksi akan memakan waktu bertahun-tahun untuk menyelesaikan ketidakseimbangan pasokan dan permintaan NAND.

Peran NAND dalam AI juga semakin berkembang. Meskipun HDD (hard disk drive) secara tradisional digunakan untuk penyimpanan server AI, kelangkaan HDD telah mendorong penggunaan SSD (solid-state drive), yang menggunakan NAND sebagai komponen intinya.

NAND juga mulai muncul sebagai komponen pendukung HBM dalam semikonduktor AI. Chip AI terdiri dari GPU (unit pemrosesan grafis) dan beberapa HBM, dengan transfer data yang besar antara keduanya. Proses ini mengonsumsi daya yang signifikan, dan NAND sekarang dianggap sebagai solusi yang hemat biaya dan energi. Saito menjelaskan, "Kemampuan NAND untuk mengurangi konsumsi daya dan biaya ketika dikombinasikan dengan HBM semakin diakui."

✅ Perbedaan Kekuatan Semikonduktor di Korea Selatan dan Jepang

Perusahaan semikonduktor Korea Selatan juga tampil kuat, tetapi keuntungan mereka tertinggal dari Jepang.

Samsung Electronics, pemimpin pasar, naik 123% tahun ini tetapi gagal masuk dalam 50 saham pemenang teratas KOSPI. Setelah stagnasi yang lama, kenaikan tajamnya memicu investor individu untuk mengambil keuntungan, menghasilkan penjualan bersih sebesar 19 triliun won. Investor asing (9,4 triliun won) dan lembaga (3 triliun won) menyerap saham-saham ini.

SK Hynix, yang merupakan perusahaan kedua terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, melonjak 273%. Pemegang saham terbesar SK Hynix, SK Square (mengendalikan 20% saham), naik 364%. SK Hynix juga memiliki 19% Kioxia dan obligasi konversi (CBs) untuk tambahan 14%.

✅ Perusahaan Bis Muncul sebagai Pemain Teratas Korea Selatan

Perusahaan bus menjadi pemenang teratas di KOSPI tahun ini secara tidak terduga. Menurut Bursa Saham Korea pada 30th, Dongyang Highspeed memimpin dengan kenaikan 896%, diikuti oleh Chunil Express (881%), Korea Circuit (430%), SK Square (364%), dan APR (362%).

Dongyang Highspeed dan Chunil Express mengalami kenaikan sebagai pihak yang diuntungkan dari proyek pembangunan kembali Terminal Bis Ekspres Seoul di Seocho-gu. Likuiditas mereka yang rendah dan volume perdagangan yang tipis memperparah volatilitas karena permintaan beli terkonsentrasi.